短篇情欲小说 大摩：予越秀地产目标价5.48港元 初次隐私评级“超配”

摩根士丹利发呈文指，予越秀地产（00123）目标价5.48港元，基于2024年底底净财富值的35%折让。鉴于其更强盛的增长势头，公司估值看起来有蛊惑力。近期催化剂包括近期中国东谈主民银行减轻计谋带来的强盛第四季预售。对该公司初次隐私给以“超配”。

大摩指，看好越秀地产高于同行的销售额、赢利和股息出路，收获于优质的可售资源和优胜的地盘储备管谈。公司的国企配景、慎重的财务景象和邃密的成本管谈使大摩肯定其流动性风险低，且可执续普及市集份额。

多年来，越秀地产对杠杆率一直保执邃密的赶走（2024年上半年净欠债比率为60%，短期债务的现款隐私率为1.5倍，平均债务期限>3年），对其投资等第信用评级组成相沿。

越秀地产已推出两项股权激勉计议（最高可达总股份的5%傍边），以使责罚层和鞭策的利益保执一致。在阅历2023-2024年利润下滑之后，这些身分应该会为其提供众多的能源，以达成结识的40%的派息率（同行中最高之一），使其在

2024-2026年好意思国降息和盈利复苏的配景下，督察7-9%的股息收益率。

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