yqk 勾引 中信建投期货：钢价持续宽幅触动

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汇通财经APP讯——原油：国际原油期货周三延续触动态势，原油阛阓音信面较少，油价处于横盘整理之中。周三数据走漏好意思国原油和制品油总库存周度运转加多，原油库存加多 550 万桶，制品油仍以去库为主，这仍然评释好意思国的石油需求韧性王人备。同期也有报说念称，尼日利亚约 26 万桶/日的原

油供应受阻，因油田管说念维修影响，这对同为轻质低硫原油的国际两大基准有提振。预期中的累库仍较为有限温煦慢，油价将延续横盘整理。

螺纹钢：前期钢厂利润缔造过快导致钢厂复产进度加速，供需偏紧样式渐渐向均衡以致多余逶迤，不外期货盘面波动剧烈的主要身分中，宏不雅计谋权要紧于基本面。近期阛阓刺激计谋余温尚存，后市或有更多刺激计谋出炉，钢价下降空间有限。从基本面角度来看，电炉峰电和平电吨钢利润依然运转转负，利润驱动下将来建材增产空间有限，供需结构不至于立时多余，是以基本面不需要进行深度负响应来进行调节供给端，螺纹价钱不错把谷电老本 3250 算作短期支抓。不外朝上空间也难以大开，朔方部分区域重浑浊天气预警影响卑鄙开工，需求开释有限。

苯乙烯：苯乙烯价钱上行，成交较好基差走强，纯苯库存压力仍较大涨幅有限，苯乙烯非一体化利润持续熏陶处于年内高位。近期飞腾逻辑在于估值压缩后安设扰动加多的反弹。据卓创，本周纯苯口岸库存环比累 46%至 10.8 万吨，累至五年同期偏高水平；苯乙烯口岸总库存环比下降 15.5%至 4.36 万吨，为五年同期低位。需求方面，纯苯卑鄙试验仍处高位发达平庸，苯乙烯卑鄙三 S 开工已渐渐酬报至十一节前水平，近两周产业链利润向卑鄙回荡，入口窗口关闭，苯乙烯、三 S 利润均缔造至年内高位，因尔后续推演纯苯、苯乙烯入口压力缓解，需求在利润较好情况下不扼杀短期开工提振从而加多对纯苯、苯乙烯豪侈的可能。短期爱护苯乙烯 8300 元/吨支抓，压力8800 元/吨，区间操算作宜，月间 12-01 正套尝试，苯乙烯-纯苯在月底纯苯累库落地后远月作念缩尝试。

PVC:供给端相角看，10 月试验量有所熏陶，但环比熏陶幅度不大，瞻望 10 月下旬供给缩量有限。国际视角看，上周出口签单量虽环比改善至 1.69 万吨水平，但同比仍然处于偏低位置，出口端当今看支抓有限。内需视角看，地产弊端下刻下 PVC 卑鄙开工并未有权贵缔造，仍保管在年度同期低位运行，变成刻下库存端坐褥企业库存抓续高位，社库去化但举座仍偏高，天然前期出口订单荟萃录用短期内会使得库存存去化迹象，但抓续性不及。老本端电石价钱前期从底部回升至 2700 元/吨隔壁水平，形成对PVC 的老本支抓。跟着控制 BIS 认证到期的期限，关于出口端的担忧瞻望将压制出口量的上行，且刻下需求发达仍未有权贵改不雅，保管触动偏弱运行。

纯碱：周三纯碱期货大幅飞腾，现货价钱抓稳为主。周三商品阛阓涨跌互现，阛阓脸色一般。从基本面来看，上周纯碱产量环比减少 0.2 万吨至 73.0 万吨；卑鄙需求略降，最新碱厂库存环比上周四加多 3.0 万吨至 163.1万吨。上周浮法玻璃产线无变动、光伏玻璃冷修 1 条产线。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和小幅下降，重碱需求小幅下滑，轻碱需求环比略降，卑鄙采购积极性偏低。受表里价差缩小影响，9 月纯碱入口下降至4 万吨，出口升至 13 万吨，10 月出口或小幅加多。宏不雅方面，近期国内房地产销售数据环比下降，接近昨年同期水平；国内降准、缩小存量房贷利率，悲不雅预期有所缔造；国外宏不雅影响偏利空(好意思元指数强势)。详尽来看，短期纯碱基本面偏弱，估值偏低，部分企业因耗损加大减产力度，对价钱形成一定支抓。仓片面，周三纯碱仓单减少 5 张至 4018 张。短期纯碱期价波动加重，举座宽幅触动，SA2501 日内参考 1490-1560 区间。

玻璃：周三玻璃期货小幅飞腾，现货价钱抓稳为主。短期玻璃基本面环比有所改善，阛阓脸色尚可。上周玻璃产量环比略有下降，卑鄙采购积极性尚可，库存环比小幅下降，最新玻璃库存环比下降 5.0 万吨至 289.2 万吨，同比加多 43.5%。上周玻璃产线无变动。近期玻璃日熔量高位下滑，最新产量同比下降约 5%。1-9 月罢了面积增速降幅约 24%，同期房地产销售数据环比下降，接近昨年同期水平，玻璃深加工订单数目环比小幅加多、低于昨年同期。短期玻璃需求略有加多，供需联系有所改善，计渔利好提供一定支抓，阛阓脸色改善，期价触动为主。短期玻璃期价触动运行，FG2501 日内参考 1250-1320 区间。

烧碱：周三烧碱期货下探回升，现货价钱抓稳为主。短期烧碱基本面中性偏多。近期烧碱试验筹画加多，上周烧碱产量环比减少 1.9 万吨至 77.5 万吨，卑鄙需求举座端庄。最新的液碱坐褥企业库存加多 2.0 万吨至 35.0 万吨，同比减少 14.5%。近期烧碱卑鄙氧化铝产量环比略增，粘胶短纤开工率略升，卑鄙需求变动幅度有限。9 月烧碱出口为 29.7 万吨，同、环比大幅加多。短期烧碱基本面略有改善，库存处于中性偏低水平，氧化铝价钱对烧碱影响较大，期价高位触动。短期烧碱期价触动运行，相对高位波动加重，SH2501 参考 2550-2800 区间。

甲醇：现货价钱方面，达旗 1940(-10)、鲁南 2290(0)、鲁北 2230(-10)，上游厂家成交区域分化，举座出货情况尚可，廉价采买脸色浓郁。甲醇供应方面，当今开工率保管高位，中永久爱护冬季气头供应缩量预期。内地上游库存压力消弱、工场或有挺价意愿，待发签单较前值持续加多。宝丰内蒙 MTO 安设完成首系列中交庆典，爱护举座安设开车功令；传统卑鄙利润小幅缔造，保管刚需采购，运输用度小幅反弹。周三华东口岸 11 下基差在 01+20 隔壁、基差保管；中东除外开工低位，泰西与中国价差拉大，爱护转口举止。举座来看，甲醇需求端阑珊驱动，甲醇本人价钱或再行触动整理，暂时不雅望。

尿素：现货价钱方面，临沂阛阓价钱 1810 元/吨，举座阛阓价钱较前一职责日窄幅波动，期货价钱基本平水于盘面；现货价钱控制前低，交易商投契脸色加强，厂家挺价心态，爱护后续出口变动。尿素上游供应方面，奥维瞻望本周收复，本月下旬有部分企业有试验筹画，爱护冬季气头安设的供应缩量；短期上游尿素库存仍旧高位，利润来看，大都工当今处于盈亏均衡线隔壁，利润大幅走弱；需求末端收复较慢，卑鄙接货意愿不彊。举座来看，尿素本人暂无显著利多驱动，弱践诺强预期保管，盘面抓续发达为近弱远强的结构，瞻望底部触动为主。

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